מספר קרנות ההון סיכון הקטנות - קרנות שגייסו כסף משותפים מוגבלים להשקעה בכמויות קטנות של חברות בחברות בשלב מוקדם מאוד - גדלו באופן דרמטי, מ -50% ב -2011 לכ -250 כיום. צמיחה מהירה זו התבצעה, שכן קרנות הון סיכון זעירות ממלאות פער חשוב בשוק המימון לחברות בשלב מוקדם.
מה מאחורי הצמיחה של מיקרו VC?
יותר ויותר, startups צריך פחות כסף בהתחלה מאשר המסורתיים סיכון הון יכול לספק מבחינה כלכלית.סכום הכסף שנדרש לחברה סטארט-אפ אופיינית כדי להשיג התאמה בשוק המוצרים ירד בצורה דרמטית, מכ -3 מיליון דולר ב -2004 ל -500,000 דולר ב -2014. קרנות הון סיכון מסורתיות לא יכולות להרוויח 250,000 עד 500 אלף דולר השקעות במספר גדול של חברות, בהתחשב בגודל של את כספם ואת תהליכי בדיקת נאותות העבודה שלהם.
$config[code] not foundהירידה בכמות ההון הנדרשת להשגת התאמה לשוק המוצרים הביאה גם לעלייה במספר העסקים המתנסים במוצרים בני קיימא ובמודלים עסקיים. בשלב המוקדם ביותר בפיתוח החברה, המשקיעים לא יכולים בקלות להבדיל בין הזוכים ממפסידים. זיהוי אובר או Airbnb מאוכלוסיית חברות גיוס ההון הראשוני בשלב זה הוא כמעט בלתי אפשרי.
כדי להימנע מחסר חד קרן, המשקיעים צריכים לעשות מספר גדול של הימורים קטנים על פני מגוון רחב של חברות, משהו כי חברות הון סיכון מסורתיות אינם מצוידים היטב. השקעות כאלה דורשות שינוי פילוסופי מזיהוי הזוכים לגיוון רב. זה גם דורש המשקיעים לנקוט גישה אחרת לניהול נאותות, להשקיע לפני שאלות רבות על פעילויות במורד ניתן לענות. לבסוף הוא מחייב שימוש בנתונים ובתוכנות כדי לבחור מיזמים, לקבוע הערכות ולנהל השקעות.
חלופות קיימות למיקרו-סיסקו זעירים - מלאכים פרטיים, קבוצות מלאכים ומשרדים משפחתיים - אינם מתאימים למלא את פער המימון. מלאכים פרטיים קשה ליזמים למצוא. רק לעתים נדירות יש להם אתרים המפרסמים את פעילות ההשקעות שלהם, ולעתים קרובות הם בעלי רוחב גיאוגרפי מוגבל. יתר על כן, לכל אחד יש יכולת כלכלית מוגבלת, ורק כמה יש את הידע הדרוש כדי להגדיר תנאים. כתוצאה מכך, יזמים לעיתים קרובות לערער למצוא מלאכים בודדים שיכולים להוביל $ 250,000 ל $ 500,000 עגול או אפילו למצוא מספיק מהם כדי למלא סיבוב.
גם משרדי המשפחה אינם הולמים. משרדי המשפחה הם בדרך כלל הרחבות של האנשים האחראים להפקת עושר המשפחה. אנשים כאלה אין להם מספיק זמן כדי להעריך מספר רב של חברות הזנק. יתר על כן, לעתים קרובות יש להם דעות חזקות על הזדמנויות עסקיות, מייסדים וגישות לניהול, מה שהופך אותם גם "ידיים על" כדי להפוך מספר גדול של מגוון רחב, דולר קטן, הימורים בחברות רבות.
גם קבוצות אנג'ל אינן פתרון. הם לא "הון מספיק גמיש" בשלב זה של פיתוח החברה. קבוצות אינן טובות בקבלת החלטות מהירות לגבי השקעות בחברות בשלב מוקדם מאוד, כאשר אי-ודאות משמעותית מקיפה את עתידן. לא רק שזה הרבה יותר איטי לארגן פגישות ושיחות טלפון עם קבוצה של 25 מלאכים מאשר לארגן את אותן פעילויות עם שותף יחיד של מיקרו סיכון, אבל אנשים שונים יבקשו כל מידע אחר כדי להעריך עתיד לא ידוע של סיכון. נטייה זו יוצרת נטל על דור המייסדים ומאיטה את תהליך גיוס הכספים.
כמו רוב החידושים בשוק הפיננסי, קרנות הון סיכון זעיר התפתחו כדי למלא את הפער בשלב מוקדם מימון שוק כי נפתח כמו העלות של השגת שוק מוצר מתאים סטארט-אפים ירד. שינוי זה מחייב סוג אחר של הון סיכון מאשר קרנות הון סיכון מסורתיות.
משקיע תמונה דרך Shutterstock
1
