לאחרונה יצרתי קשר עם מייסד שרצה שאשקיע בה ההפעלה. כשסיפרה לי על מעמדה של החברה ועל ההערכה שהיא מבקשת, אמרתי לה שזה לא שווה לחקור. היא חיפשה הערכת שווי של 10 מיליון דולר על חברה שקדמה להכנסות.
זה אבסורד. הגדול ביותר קרן סביב, אובר, גייסה כסף על שווי 4 מיליון דולר בסיבוב זרע שלה.
חילופי הדברים עוררו בי מחשבות. אני צריך לכתוב טור המציע מדריך גס על הקשר בין הערכה המתיחה לחברות בשלב מוקדם.
$config[code] not foundנסה את שיטת הערכה ההפעלה
מאמץ זה הוא גס מאוד. זה רק מבוסס על עסקאות שקלתי ברצינות וזה לא שולט על וריאציה בתעשייה, גודל השוק, דרישות ההון, ניסיון צוות וכן הלאה. אבל הנה זה הולך:
ב -2016 הסתכלתי על 120 חברות שעליהן היו לי נתונים על הערכות השווי של המייסדים ועל ההכנסה השנתית שלהם באותה תקופה בה החלטתי את ההשקעה. (כצידה, קיבלתי 340 חפיסות המגרש בשנת 2016 ורק חשבתי 120 חברות מתאימות לקריטריונים ההשקעה שלי מספיק כדי לטרוח לבקש את שני אלה נתונים.)
הערכות השווי של החברות נעו בין 750,000 ל -17.5 מיליון דולר. ההכנסות השנתיות נעו בין אפס ל -2 מיליון דולר. לחברה החציונית היו הכנסות שנתיות של 24,000 דולר, וערך שווי או שווי של 3.5 מיליון דולר. החלק המעניין ביותר של צלילה זו נתונים מגיע מסתכל על הקשר בין ההכנסה של חברות ההכנסה שלהם הערכות. בתרשים שלהלן רשמתי את שווי השווי או שווי השווי של החברה על הציר האנכי ורמת המכירות השנתית על הציר האופקי.
שווי החציון או שווי ההערכה של חברה לפני ההכנסות, שלקחתי ברצינות בשנה האחרונה, היה 1.8 מיליון דולר. עבור חברות שהיו כ 15,000 $ לחודש הכנסות, שווי זה היה סביב 2 מיליון דולר. כאשר החברות הגיעו לכ -30,000 דולר בחודש, ההכנסות היו כ -2.5 מיליון דולר. שווי של 3 מיליון דולר נפגע כאשר החברות היו קצת מעל 50,000 $ לחודש הכנסות. הערכה של 4 מיליון דולר מתרחשת בסביבות 80,000 $ בחודש בהכנסות. עם קצת יותר מ -100 אלף דולר לחודש בהכנסות, הערכות שווי פגע 5 מיליון דולר, והם מגיעים 6,000,000 $ ב 125,000 $ לחודש בהכנסות.
יש הרבה אזהרות בשימוש במידע זה. ראשית, אני משקיע אחד ואני יותר הערכה מודעת מאשר מלאכים רבים. שנית, מספרים אלה הם חציונים. מייסדים עם ניסיון רב יותר, אלה בתעשיות חם, ואלה עם הרבה עניין המשקיעים פיקוד גבוה יותר מאשר אחרים. אבל גם אם אתה מחשיב את אזהרות אלה, אתה יכול לראות כי הצעת שווי או שווי שווי של 10 מיליון דולר על חברה לפני ההכנסות הוא לא הולך לקבל משקיע זה לשקול להשקיע.
תמונה צמיחה באמצעות Shutterstock
1
