במשך שנים התנגדתי לשלם את הריבית שנדרשה למאיצים כדרך להשקיע בחברות סטארט-אפ, כי חשבתי על ההחלטה בצורה לא נכונה. לאחרונה, כמה משקיעים יותר חכם ממני להגדיר אותי ישר על ידי גורם לי להתמקד במה שחשוב באמת - את המתמטיקה.
במהלך השנים התנגדתי לשלם לשאת משני טעמים, אף אחד מהם הוא טוב מאוד. ראשית, אני מקבל הרבה תועלת מתוך השקעה בסטארט-אפים. אני אוהבת לעבוד ולדבר עם מייסדים. אם אני מכניס כסף לקרן מאיץ, במקום להשקיע ישירות בסטארט-אפים, אני מאבד את השירות הזה.
$config[code] not foundאבל ההיגיון הזה פגום. אני לא משתלם לשלם למנהלי כספים כדי לעזור לי למצוא חברות לקנות בשוק המניות כי אני אוהב לקטוף מניות. אני משלם להם כדי לזהות הזדמנויות הגיוניות מבחינה כלכלית.
שנית, ראיתי לשלם לשאת כמו לשלם מחירים קמעונאיים לבוש או רהיטים. והורים שלי תמיד לימדו אותי שאתה צריך לקנות בסיטונות, לא קמעונאית.
אבל גם ההיגיון הזה פגום. אם אתה צריך לנסוע מרחק ארוך לוותר על חצי יום של הזמן שלך או לשלם עבור משלוח או התקנה, לקנות הסיטונאי הוא לא הרבה של עסקה.
מה השתנה החשיבה שלי על עניין עניין בהון פרטי?
לאחרונה כמה משקיעים שיתוף חכם הראה לי עסקה מאיץ כי הם נכנסו. בהתחלה אני blanhed בשעה 35 אחוזים נשאו ריבית ולא אמר שום דרך אלך. אבל אז המשקיעים הראה לי את המתמטיקה וקיבלתי אותי לחשוב על ההזדמנות אחרת.
מאיץ זה משקיע ב -12 חברות בשנה. הוא מעמיד 50,000 דולר לכל חברה תמורת 4.5% מהחברה. כלומר, ההערכה לפני הכסף היא $ 50,000 / 0.045 או 1.1 מיליון דולר לפני ביצוע. לקרן יש 35% ריבית, כך שערך ההשוואה לפני הכסף הוא 1.1 מיליון דולר / 0.65, או 1.7 מיליון דולר.
הדרך הנכונה לחשוב על ההשקעה היא לחשוב אם אני יכול ליצור תיק של חברות טובות באותה מידה בהשקעתי בשווי ממוצע של 1.7 מיליון דולר.
אם אני מסתכל על החברות שנכנסו למאיץ על הקריטריונים אני בדרך כלל משתמש כדי לקבוע שווי - איכות של צוות המייסדים, גודל השוק המתיחה עד כה, החברות המאיץ הזה נראה חזק מאוד. לכולם יש צוותים מייסדים בעלי ניסיון רב בתעשייה בשווקי המוצרים בהם הם נכנסים. לכולם יש מיליארד דולר בתוספת שווקים. ההכנסה הממוצעת היא 10,000 $ לחודש. בדרך כלל הייתי מעריך חברות שנראות כך הרבה יותר מ -1.7 מיליון דולר. לאחר ביצוע מנהלי קרנות ההאצה, הייתי משקיע בחברות אלו בהערכה ממוצעת של 50% פחות משווי השוק שלהן.
כדי ליצור תיק של שנים עשר חברות לוקח הרבה עבודה. אני בדרך כלל להשקיע כארבעה אחוזים של חברות שאני הציג או כי לשלוח לי חומרים המגרש. אז כדי ליצור תיק של שתים עשרה חברות, אני צריך מקור המסך על 300 עסקים. זה לוקח לי לפחות שעתיים ביום של עבודה שישה ימים בשבוע. אבל עם מאיץ, אני מקבל את אותו תיק ללא כל מאמץ.
בקיצור, אם אני יכול להשקיע ללא מאמץ בתיק של סטארט-אפים בהערכה בערך שני שלישים משווי השוק שלהם, אז אני צריך לעשות את ההשקעה. אם הריבית המוטמעת בחישוב ההשקעה היא 35% מכוערים, עלי להתעלם ממנה.
לפעמים זה משלם לשלם לשאת.
נשיאת תמונה דרך Shutterstock
