נניח שיש לך 1 מיליון דולר להשקיע באופן שווה על פני עשר חברות הזנק, נאמר לך שאתה תקבל 100 מיליון דולר אם כל עשר נכשל ואיבד את כל ההשקעה שלך. האם אתה בטוח שאתה יכול לאבד את כל הכסף שלך?
זו שאלה מוזרה לכאורה מדגיש נקודה חשובה על התפקיד של מזל ומיומנות בהשקעה מלאך. אם אתה לא יכול להבטיח כי תאבד כסף על השקעות המלאך שלך, אז חייב להיות קצת מזל מעורב בפעילות. יתר על כן, אם מזל רע יש צורך לאבד את כל הכסף שלך על downside, אז מזל טוב עשוי גם להיות נחוץ כדי להרוויח כסף על הפוך.
$config[code] not foundאיך מזל משפיע על השקעות סטארט אפ
עכשיו נניח שיש עלות לנסות לאבד את כל הכסף שלך על ידי בחירת סטארט-אפים להשקעה. אולי אתה נדרש לקחת הפסד של 10 מיליון דולר כדי לנסות להפוך את 100 מיליון דולר על ידי זיהוי עשר סטארט-אפים שייכשלו וימחקו את כל ההשקעה שלך. האם אתה מוכן לקחת את העסקה? אם אתה לא מוכן לקבל את העסקה, אז אתה חייב להאמין שיש כמות מסוימת של מזל רע שיכול לגרום אחת החברות שלך לשרוד ובכך לגרום לך להפסיד 10 מיליון דולר.
זכור כי מזל חותך בשני הכיוונים. אתה יכול לקבל מזל לקרות על מנצח ואתה יכול לקבל מזל ולא מצליחים לבחור כל הזוכים בכלל. לנקודה זו יש משמעות נוספת להשקעה בחברות סטארט-אפ. אם אתה לא בטוח שאתה יכול לבחור מפסידים, אז למה אתה חושב שאתה יכול לבחור הזוכים?
אבל לא ליפול למלכודת של מזל לחשוב יש השפעה סימטרי על היפוך על החיסרון. בני האדם אוהבים סימטריה ונוטים להניח שמזל טוב ורע יהיה בעל השפעות דומות על השקעות המלאך. זה לא צריך להיות נכון. כפי שציין לי משקיע מלאך אחד שממן יותר משישים סטארט-אפים, "שבץ אחד של מזל רע יכול להרוס חברה, אבל שביתה אחת של מזל טוב לא יכולה להפוך לחברה מוצלחת".
כאשר מזל משחק תפקיד, אתה צריך תיק גדול. עם תוצאות ירה ארוך, וזה מה הוא מלאך להשקיע, אתה צריך גודל מדגם גדול מאוד כדי לזהות אם יש מישהו יש מיומנות בפעילות.
יתר על כן, האיזון היחסי בין מזל ומיומנות בהשקעה אומר לך משהו על גודל תיק ההשקעות שלך.ככל שהמשהו תלוי יותר במזל, כך גודל המדגם גדול יותר כדי להסיק מסקנות. כפי שמצא המתמטיקאי הצרפתי אברהם דה מוברה, "וריאציה של הממוצע היא יחסית ביחס לגודל המדגם".
מה לגבי האיזון בין שער הבסיס לבין מקרה הפרט? עמוס טברסקי ודניאל כהנמן אמרו כי התחזית תלויה בזיהוי האיזון בין השניים. מתורגם למזל ומיומנות, זה אומר אם המיומנות היא החשובה ביותר, אתה צריך כבד משקל במקרה הפרט. אבל אם המזל הוא החשוב ביותר, אז אתה צריך להתמקד על שער הבסיס.
נקודה אחרונה אני רוצה לעשות על המזל הוא כמה אנשים רעים הם בשעה ביצוע ייחוסים למזל. רוב האנשים נורא על הבנת הסיבה לתוצאות. אנו נוטים לחפש דפוסים בנתונים אקראיים. משמעות הדבר היא כי רק בגלל מישהו יש מזל ובחר זוכה הפעם הראשונה לא אומר שהם יודעים משהו על בחירת הזוכים. בעקבות ייעוץ או בחירת השקעות של מישהו שהיה בר מזל בפעם הראשונה לא תקבל לך תשואות גבוהות יותר. הדמיית גישה של מישהו אחר הגיוני רק אם המיומנות שלהם תרמה ביצועי ההשקעה שלהם.
* פיסה זו היא הפרשנות שלי כמה מצגות של משקיע מלאך מנוסה המעדיפים להישאר אנונימיים.
מזל תמונה דרך Shutterstock
