כדי להניע משקיעים להשקיע מחדש בסבבי מימון נוספים בחברות סטארט-אפ, עסקאות הון סיכון כוללות לעיתים קרובות הוראות "תשלום להפעלה". על פי הוראות אלה, משקיעים שאינם reinvest יש המניות המועדפות שלהם המרה במלאי משותף או אחרת עשה פחות מועדף, מסביר מומחים VC.
לדברי קרן ההון סיכון בראד פלד, הוראות תשלום למשחק היו נדירות בשנות התשעים. אבל אחרי בועה האינטרנט בשנת 2001, הם הפכו נפוצים מאוד. נתונים חדשים מראים כי המשקיעים התרחקו בשנים האחרונות מהפרשי תשלום לפעולה.
$config[code] not foundהנתון שלהלן מציג נתונים על חלקן של עסקאות הון סיכון עם הפרשי תשלום מעת לעת שנלקחו מדוח ההון סיכון שהופק על ידי משרד עורכי הדין Cooley LLP. בעוד הנתונים רק לכסות עסקאות אשר Cooley עשה את העבודה המשפטית, הם מראים את התדירות שבה קרנות הון סיכון באמצעות הוראות תשלום לשחק.
בעוד המגמה אינה מדויקת, הדפוס ברור. Pay-to-Play הוראות הפכו נפוצים פחות מאז הרבעון הרביעי של 2003, כאשר Cooley הראשון החל לעקוב אחר צעד זה.
מה המשמעות של מגמה זו עבור הון סיכון? הוראות תשלום לפעולה מעודדות את המשקיעים להשקיע מחדש כאשר מצבו של עסק אינו מעודד. אם פחות עסקאות הון סיכון יש לשלם כדי לשחק הוראות אז VCs יהיה פחות סיכוי לשים כסף נוסף לתוך חברות הזנק למטה סיבובים ממה שהיו פעם.
מקור: נערך מתוך נתונים מהדוח Cooley הון סיכון, נושאים שונים
2 תגובות ▼
