האם יהיה מלאך משקיעים לעתים קרובות יש הרבה שאלות על להיכנס לעולם של השקעה בחברות הזנק. אחת השאלות הנפוצות ביותר שלהם היא מה השלב בפיתוח של חברות הזנק - רעיון, טרום זרע, זרע, סדרה א ', סדרה ב', סדרה ג 'וכן הלאה - הם צריכים להשקיע.
הטוב ביותר עבור המלאכים להשקיע
לאחרונה שאלתי את השאלה הזאת של כמה משקיעים סטארט-אפים מנוסים: ג'ון אסון, דייב למברט, ביל פיין, דיוויד ס. רוז ואריק ור פלוג. באופן קולקטיבי, מומחים אלו הסבירו כי המלאכים צריכים להשקיע בשלב טרום הזרע.
$config[code] not foundהשקעה בשלב הרעיון מסוכנת מדי. כמה מומחים אמרו כי המלאכים לא צריכים להשקיע בשלב הרעיון כאשר המייסדים או חברים ובני משפחה לשים כסף. כאשר משהו הוא רק רעיון, הסיכון הוא בדרך כלל גבוה מדי בהתחשב בתשואות פוטנציאליות. כמו דוד רוז מסביר, "לא משקיע רציונלי היה משחק ברמה כי יש כל כך הרבה הזדמנויות אחרות זמין עם עלויות מקבילות עדיין בסיכון נמוך יותר."
הערכות שווי הן הטובות ביותר בשלב טרום הזרע. דייב למברט, קפיטל הון סיכון ב - Right Side Capital Management, הסביר כי המשקיעים מקבלים את העסקאות הטובות ביותר בשלב טרום הזרע, כי היצע ההון הוא נמוך יחסית, בעוד הביקוש להון גבוה יחסית. עלות הירידה של הבאת מוצרי טכנולוגיה חדשים לשוק, בשילוב עם עלייתם של מאיצים עסקיים, הגדילה את מספר הסטארט-אפים המבקשים מימון בשלב ראשוני. במקביל, משקיעים מוסדיים לעתים קרובות צריך לפרוס יותר מדי הון כדי לבצע השקעות סיבובים קטנים ולכן הם מחכים עד שלבים מאוחרים יותר.
משקיעים פרטיים להתמודד עם תחרות קטנה על עסקאות טובות בשלב טרום זרע. אותה דינמיקה של היצע וביקוש המתוארת בסעיף הקודם פירושה שמשקיעים בודדים בדרך כלל יכולים למצוא עסקאות טובות בשלב טרום הזרע. משקיע אנג'ל, ג'ון אסון, מסביר כי "יש תחרות מועטה מאוד, אם בכלל" לעסקאות אלו, בעיקר מצד משקיעים מוסדיים המתחרים בכבדות על עסקאות בשלבים מאוחרים יותר.
זה קל יותר לגוון בשלב טרום זרע. כדי לנהל את הסיכון של השקעה בשלב מוקדם, מלאכים צריכים מה ג 'ון אסון מכנה "גיוון קיצוני", אשר הם מקבלים על ידי בניית תיקי חמישים או יותר חברות. תיקים גדולים הרבה יותר קל לבנות בשלב טרום זרע כי המייסדים שמחים לקבל $ 10,000 השקעות כאשר החברות שלהם מגייסים בפעם הראשונה, 200,000 $ סיבובים של משקיעים חיצוניים. אבל סביר להניח שהם ירצו המחאות בהיקף דומה כאשר החברות שלהם גייסו 20 מיליון דולר סדרה B סיבובים. אנשים רבים יותר יש את הערך הנקי הדרושים כדי לבצע חמישים $ 10,000 השקעות מאשר יש את השווי הנקי הנדרש לבצע 10 $ מיליון השקעות, שלא לדבר על לעשות חמישים. זה עושה את הפיזור הרבה יותר קשה לעשות בשלבים מאוחרים יותר מאשר קודם לכן.
הימנעות בחירה שלילי הוא הרבה יותר קל בשלב טרום הזרע. אחת הבעיות הגדולות ביותר המלאכים בפנים היא להשקיע ביזמים מחורבנים עם רעיונות עניים, כי אלה הן רק חברות שהם יכולים למצוא. הימנעות הכלבים קל יותר אם להשקיע קודם לכן. כפי שאמר מלאך ואיש ההון סיכון אריק ור פלוג, "אני לא חושב שזה מציאותי עבור חלק במלאך משקיע מלא להשתתף בסדרה א ', ב', ג '; הם יכולים לעשות את זה, אבל הם יישארו עם המשכיות כי שום משקיע מקצועי לא רצה לעשות. "לכן, המלאך ביל פיין אומר," המלאכים רק להשקיע סטארט אפ B סדרה (או מאוחר יותר) סטארט-אפים כדי לשמור על הבעלות המניות כמו המשך השקעות "כדי למנוע בחירה שלילית.
גידול זרע צילום באמצעות Shutterstock
1
