מאמר שפורסם בשנה שעברה על ידי Traci מאך של מועצת המנהלים של הפדרל ריזרב וג 'ון וולקן, לשעבר של הארגון, מראה עד כמה חשוב גישה האשראי הוא הישרדות עסקים קטנים.
באמצעות נתוני סקר הפדרל ריזרב של עסקים קטנים פיננסים, מאך וולקן מצאו כי עסקים עם פחות גישה האשראי בשנת 2003 היו צפויים יותר לצאת לעסק בין 2004 ו 2008. בנוסף, הם מצאו כי צעדים של עסקים " הגישה לאשראי הייתה ניבוי יותר להישרדות החברה מאשר תכונות של העסק, הבעלים והשוק.
$config[code] not foundכאשר נייר זה יצא לראשונה, חשבתי שהממצאים היו מובנים מאליהם. אם המלווים הם טובים בעבודה שלהם, אז הם צריכים לספק יותר אשראי לחברות טובות יותר המנוהלים על ידי מייסדים מוכשרים יותר. לכן, עסקים שהיו להם גישה טובה יותר לאשראי ב -2003 היו אמורים לשרוד יותר בחמש השנים הבאות מאשר בחברות אחרות. מן הסתם, אלה היו החברות הטובות יותר.
אבל עם השתקפות נוספת, אני חושב זה נייר ממחיש בעיה חשובה כי בנקאים מרכזיים, כמו בן ברננקי, פנים. אם חלק קטן של בעלי עסקים קטנים מוכשרים עם רעיונות עסקיים טובים הוא בערך אותו דבר בין אם 2008 או 2012 שלה, אז זה נייר מראה את החשיבות של מקבל מדיניות ציבורית כלפי אשראי הדוקה נכונה.
כאשר הבנק ההלוואות סטנדרטים הם looser, אז את העסק הממוצע יש יותר גישה האשראי מאשר כאשר הבנק הלוואות סטנדרטים הם הדוק יותר. משמעות הדבר היא כי החברה הממוצעת קטנה סביר יותר לשרוד בשנים שבהן אשראי עסקי קטן קל יותר להגיע.
נקודה זו מדגישה נושא מרכזי ליו"ר הפד: האם הבנק המרכזי יעודד את המלווים לקבל תקני אשראי קלים או קשים? אם הסטנדרטים נמוכים, אז יותר עסקים יש גישה אשראי ישרדו לאורך זמן. אבל אם העסקים עצמם אינם טובים יותר מאשר כאשר הסטנדרטים גבוהים, אז סטנדרטים נמוכים פירושו כי הבנקים הם משכנעת עסקים חלשים עם אשראי רופף.
בגלל שאנחנו לא יודעים איך סטנדרטים ההלוואות חזק צריך להיות, הבנק הפדרלי סיכונים עושה אחת משתי טעויות ביצירת תמריצים לבנקים להלוות כסף לעסקים קטנים. אם זה עושה את הבנקים לשמור על סטנדרטים ההלוואות גבוה כי הם גבוהים מדי, אז זה יגרום עסקים קטנים רבים להיכשל, כולל כמה זה צריך להישאר בפעולה. אבל אם הפד מאפשר לבנקים לשמור על סטנדרטים ההלוואות כי הם נמוכים מדי, אז זה מוביל הבנקים לשמור על עסקים קטנים חיים שאינם קיימא.
אני שמח שאני לא מנסה לקבל את התפקיד של יו"ר הבנק הפדראלי.
לגרור תמונה דרך Shutterstock
2 תגובות ▼
