הערה של עורך: הגיע הזמן שוב מאמר נוסף על ידי מומחה אורח, ג 'ון Wyckoff. החודש הוא מסתכל על הירידה הפתאומית במחיר המניות של הארלי דייווידסון, ומה זה אומר ולא מתכוון לסוחרים הרלי רבים, כמעט כולם עסקים קטנים.
מאת ג'ון ויקוף
מוקדם יותר החודש (אפריל 2005), הרלי דייווידסון (HOG) צנח מגבוה של 63.75 $ לשפל ב -15 באפריל, של 45.80 $. מה קרה? הארלי אמר לוול סטריט ולבעלי המניות שלהם, כי הם מתכוונים לצמצם את מספר האופנועים שהם מתכננים לייצר לשאר 2005. בנוסף, הם אמרו כי הם ירוויחו פחות לרבעונים הנותרים של 2005.
$config[code] not foundהבה נביא דברים לפרספקטיבה. מדד הדאו ג'ונס ירד מ -10,500 לפני שנה ל -10,088 ב -15 באפריל. במקביל מחיר הדלק ממשיך לעלות במה יכול רק להיקרא שיעור מדאיג.
עכשיו, מאפשר להסתכל על שאר אוטומטי, משאית תעשיית האופנוע. הגדול האמריקאי, גרמניה ויפן אוטומטי יצרני האופנוע נקטו הנחות משמעותיות תמריצים אחרים כדי לחזק את המכירות בפיגור.
Naysayers ומוכרים קצרים היו מרוצים עם הירידה ערך המניות של הארלי דייווידסון. אחרי הכל, הם מנבאים ירידה במלאי החברה כבר יותר מעשור. לבסוף זה קרה.
למה? היצע וביקוש של אופנועים הארלי דייווידסון הוא קרוב יותר להיות איזון. במשך שנים רבות הביקוש לאופניים היה גדול יותר מאשר ההיצע. לא משנה כמה אופנים המפעל מיוצר מדי שנה, הסוחרים והצרכנים רצה עוד יותר.
הפער יצר תופעה חדשה לתעשיית האופנועים. היא נקראת "תמחור שוק". הרלי-דייווידסון תמיד תמכה בשוק. כדי להגדיר את המונח הזה, תמחור השוק הוא מחיר הרבה מעל MSRP (יצרן הציע מחיר השוק). בחלק מהמקרים סוחרים באזורים ביקוש גבוה היו שואלים כמו פרמיה של $ 5,000 על אופנוע 19,000 $. אחרים ביקשו כמחצית כי אבל גם התעקש לקנות את הקונה כמה אלפי דולרים בשווי של אביזרים ואביזרים. למרות הפרמיה הנדרשת, המכירות המשיכו לעלות על ההיצע.
הנהלת Harley-Davidson המשיכה לדחוף את הסוחרים שלהם למכור את האופניים ב- MSRP. הם היו מודאגים שהם עלולים לאבד לקוחות מותגים אחרים, אשר רובם נמכרו הרבה פחות מאשר MSRP. הם היו מודאגים גם כי המותג נמצא בסכנה להפוך הצעצוע של אליטיסט. ניו הארלי היו מוכרים עבור כמו, או יותר, הרבה מכוניות חדשות.
אגב, במהלך אותו זמן הארלי הכריז על הפחתה בייצור עד סוף השנה הם לא תמכו התחזיות שלהם צמיחה של 7 עד 9 אחוזים בשנה. נראה כי עובדה זו חמק מוול סטריט.
אז מה המציאות של כל זה? סוחרי מחיר בשוק רבים כעת לחזור MSRP. זה לבד צריך להגביר את המכירות על ידי ביצוע אופנועים הארלי דייווידסון במחיר סביר יותר עבור מי להתרעם על מחיר השוק טקטיקות המכירה או אלה פשוט לא יכלו להרשות לעצמם או לא לקנות אופניים עבור יותר MSRP.
בינתיים הארלי, ימשיך להיות פחות אופניים זמין מאשר הביקוש בשוק. זו היתה הפילוסופיה של החברה, על פי יו"ר מועצת המנהלים הקודם, ריץ 'טירלינק, לשמור על "אחד קצר" של הארלי. ריץ' היה מודע היטב לערך הנתפס של אופנוע הארלי-דייווידסון. הוא גם היה מודע לכך שחברות אחרות מצאו כי ייצור יתר גורם לשוק לא תקין. כאשר היצע עולה על מחירי הביקוש ליפול, לא רק עבור יחידות חדשות - הערך של יחידות משומשות סובל עוד יותר.
זה מעשה איזון עדין - מצד אחד שמירה על איכות וכמות לבדוק מצד שני לספק את הצרכן. ההנהלה של הארלי מודעים היטב לכך והם מוכנים לעשות כל מה שנדרש כדי לשמור על המוצרים שלהם בביקוש גבוה תוך הבטחת ההצלחה הפיננסית של הסוחרים שלהם.
אני לא מנתח מניות, וגם אין לי עניין בהארלי דייווידסון. אני זוכר כאשר מניות החברה הראשון הלך לציבור זה נמכר עבור $ 11.00 למניה. זמן קצר לאחר מכן הוא החליק $ 7.00. מאז המניות עלה ל כ $ 50.00 ל $ 60.00 ואז לפצל שניים עבור אחד ארבע פעמים. אלה שנתקעו עם החברה שגשגו מאוד.
מבין יותר מ -600 הסוחרים הארלי דייווידסון בארצות הברית אני חושד כי הרוב המכריע אשר היו בעסק מאז הימים "הישן" הפכו עשירים מעבר לחלומות הפרועים ביותר שלהם. תארו לעצמכם מתחיל עם אולי השקעה 100,000 $ לפני 20 שנה ועכשיו ההפעלה חנות קמעונאית עושה יותר מ -10 מיליון דולר במכירות בשנה עם רווח ברוטו 20% ברווח.
האם הארלי דייווידסון מציע השקעה טובה? אני לא יודע אבל אני יודע שאם הארלי הוא מסוגל לייצר 400,000 יחידות עד 2007 וממשיך להוסיף סוכנויות חדשות, צעירים אגרסיביים, רוב הסיכויים שלהם המניה יהיה לטפס מעל 2005 גבוהה.
אני לא רואה את זה כמו מגמה להשפיע על סוחרי מאוד. עבור כל קטן (תחת מאה מיליון דולר במכירות) העסק הקמעונאי חשוב להישאר ממוקדים הלקוח. המזימות של שוק המניות, קניה ומכירה של מיזוג תאגידים, לא צריך את בעל העסק הקטן קופץ מהקירות תוהה אם לחלץ או אם הזיכיון הופך חסר ערך.
כל העסק הוא מקומי. אם המוצר הוא ביקוש החברה עושה את זה ימצא דרך להמשיך לספק את זה. נאמנות הלקוחות קשורה יותר לקמעונאי המקומי ולאנשי הצוות מאשר למותגי המוצרים המוצעים. עדכון 4 במאי 2005: הרלי רכשה 20 מיליון מניות של המניה ב -2 במאי. הם גם הגדילו את הדיבידנד שלהם. צימר הוא המנכ"ל החדש. המניה שלהם היא מ 45 $ ל 48 $. אני מצפה שזה יעלה באופן משמעותי על ידי Sturgis הזמן (גדול הארלי דייווידסון עצרת באוגוסט בדרום דקוטה). אני מצפה לראות את המניה לטפס ל 55 $. אין הרבה מניות שיכולה להתפאר רווחים כאלה. נראה אם אני צודק.
* * * * * 
כמו מאמר זה? קרא עוד מאת ג'ון ויקוף: ההשפעה של התחרות הסינית על ארה"ב ו Powersports תעשיה מגמות עבור 2005.
2 תגובות ▼
