משקיע מלאך טיפוסי יש תיק של רק שבע חברות, סקר אנג 'ל אמריקאי, מאמץ לאסוף מידע מ כמעט 1700 משקיעים המלאך מוכר, מגלה. האחוזון ה -75 הוא רק 15 השקעות, והתיק המקסימלי הוא רק 106 השקעות.
התיקים הקטנים של המשקיעים המלאכים אופייני להפתיע אותי, כי מחקרים רבים של המלאך להשקיע להציג תיקי גודל כי הם קטנים מדי כדי להבטיח כי המשקיע יפיק תשואה פיננסית מקובלת בסיכון מינימלי. לדוגמה, סימולציות מונטה קרלו של נתוני תשואה של מלאך מלמדות על כך שהמשקיעים צריכים לבנות תיק של יותר מ -50 השקעות כדי לקבל הסתברות של למעלה מ -90% להחזר כפול על ההשקעה. בטור של השבוע, אנסה להסביר מדוע המשקיעים המלאכים בונים תיקי השקעות קטנים.
$config[code] not foundלמה מלאכים יש תיקי קטן
להרוויח כסף לא המטרה שלהם
אריק ור פלוג, לשעבר קפיטל הון סיכון, שמרכיב עכשיו סינדיקטים בהשקעות סטארט-אפ על אנגליסט אומר, "רוב המשקיעים המלאכים משקיעים מסיבות שאינן כספיות, ולכן הם לא מעניינים את תיקי ההשקעות האופטימליים", הוא אומר.
דייב למברט, שותף ב- Right Side Capital Management, משקיע בשלב טרום הזרע, מסכים. "לרובם יש גורם שירות נוסף שחשוב להם יותר, בין שהם מודעים לכך ובין אם לאו", הוא אומר. "חלקם רוצים תיקי השקעות קטנים ומרוכזים יותר, משום שהם נהנים לעבוד בשיתוף פעולה הדוק עם היזמים. חלקם דווקא רוצים להשקיע באופן מקומי כדי שיוכלו להחזיר לקהילה שלהם ", הוא ממשיך.
אם המשקיעים לא מנסים למקסם את התשואות הכספיות שלהם, אז אין סיבה להם תיקי גדול. גידול תיק הוא דרך להסיר סיכונים, תוך יצירת תשואה. למברט אומר, "אם אתה מחשיב שמרבית המלאכים לא משקיעים בצורה שממקסמת את התשואה הצפויה שלהם, זה לא מפתיע שאפילו אחוז קטן יותר פועל באופן שמייעל את הסיכון שלהם / תשואה מתואמת".
הם לא מבינים סטטיסטיקה
מוריס וילר, משקיע עם דרמונד רואד קפיטל אומר, "רוב המלאכים לא מבינים את הרעיון של סטיית תקן. הם חושבים שאם הם יכניסו יותר כסף להשקעות מועטות יותר, תהיה להם הזדמנות להרוויח יותר כסף. אני לא יכול להגיד לך הרבה פעמים שמעתי אנשים אומרים, אם אני רק לשים 10,000 $ לתוך השקעה אני יקבלו כל כך מדולל לאורך זמן כי ההשקעה שלי לא שווה כלום. הם פשוט לא מבינים את ההבדל בין דילול אחוז דילול ערך ".
מלאך מנוסה אחר אומר, "הם לא מודעים לחוק מספרי גדול".
אין להם זמן
וילר מציע סיבה שלישית לתיקי מלאך קטנים: זמן מוגבל. הוא אומר, רוב המלאכים "משקיעים כתחביב". אין להם את "הצינור לעשות השקעות רבות … ו לא יכולים לעשות את בדיקת נאותות … או לפקח על השקעות רבות".
ההון סיכון טיים שיגל אומר, "אנשים שנהנים לעבוד עם חברות הזנק … לא יכול לשמור על קשר עם מעל 50 חברות. הם אולי ממש נהנים לקבל את הידיים שלהם מלוכלך עם פחות חברות. "
מריאן הדסון של אגודת ההון אנג'ל מסבירה, "רוב החינוך שראיתי גם המליץ לבנות את תיק ההשקעות שלך לאורך זמן, אומרים אחת לשלוש חברות בשנה …" הרבה … מלאכים … נמצאים בשלבים המוקדמים של בניית תיקי ההשקעות שלהם ".
הזמן משפיע על גודל תיק המלאכים בדרך אחרת גם כן. מכיוון שהזמן מוגבל, כמה ממלאכים מעדיפים להתמקד בבחירת הסטרט-אפים הנכונים במקום במציאתם יותר להשקעה. כפי שמציין ור פלוג, "עבור מלאך זה הגיוני לא להגדיל את גודל התיק שלהם אם עושים כך אומר להשקיע פחות זמן בהערכת ודחיית חברות ".
מלאכים להעריך את יכולתם לבחור זוכים
מנהל קרן הגידור לשעבר, מנהל קרן הגידור לשעבר, הפך למנהלת קרן בשלב מוקדם, לארי ברנשטיין אומר: "ההשקעה של אנג'ל היא הדבר הטבעי ביותר שאי פעם היה להטיל על אנשים חכמים אחרים להעלות על דעתם את דעותיהם על ניבוי העתיד". מלאכים רבים חושבים שהם לא צריכים תיק גדול כי הם יודעים אילו חברות חדשות יצליחו ואיזה לא.
הם מפוחדים לפי ההפסדים שלהם
מלאך מנוסה מציע היבט נוסף של הפסיכולוגיה של המלאך להשקיע - הזוועה של חווה הפסדים. הוא אומר, "לימונים מבשילים מהר יותר משזיפים: אני מניח שכל מלאך רציני שאני מכיר רשם כמה הפסדים לפני שקצרו את היציאה החיובית הראשונה שלהם". מלאכים רבים רואים את הכסף שהם איבדו בעסקאות גרועות והחליטו לא לעשות עוד מלאך השקעות.
דיון תמונה דרך Shutterstock
1 הערה ▼
