עלייתם של אתרי ההשקעה באינטרנט של אנג'ל שינו את החישוב העיקרי שמשקיעים צריכים לעשות בהזדמנויות פוטנציאליות.
בעולם הקדם-עולמי, המלאכים היו צריכים להעריך הערכה סבירה לפני הכסף לחברות סטרט-אפ המבקשות מימון. אבל בעולם של מלאך באינטרנט להשקיע, הערכה מראש כסף הוא לעתים קרובות נתון. מה שהמלאך צריך להבין הוא האם ערך היבול הפוטנציאלי של החברה יתמוך בו.
$config[code] not foundאחת הדרכים הטובות לעשות זאת היא באמצעות מניפולציה אלגברית של שיטת ההון סיכון לחישוב הערכת הכסף מראש של חברות צעירות. ביל פיין, מלאך ומנהל עסקים מומחה, פרסם פוסט בלוג גדול המסכם את השיטה הזאת, שבה אני מצייר כדי להראות את המניפולציה האלגברית הנחוצה.
בשיטת ההון סיכון, התשואה של המשקיע שווה לערך המסיק הצפוי של המיזם מחולק בהערכתו לאחר הכסף. אז כדי לחשב את ההערכה שלאחר הכסף, המשקיעים לוקחים את האומדן שלהם ערך הקציר של החברה ולחלק אותו על ידי מספר התשואה הרצוי שלהם. לאחר מכן הם מחלישים את ההשקעה המבוקשת מהערך שלאחר הכסף כדי לאמוד הערכה מראש של הכסף.
באתרים מקוונים עבור השקעה מלאך, הערכות מראש ולאחר הכסף ניתנים לעתים קרובות. לכן, במקום להבין את הערכת הכסף מראש עבור סטארט-אפ המבוסס על אומדני ערך הקציר הצפוי, משקיע יכול לחשב את ציפיות התשואה המבוססות על ערך הקציר והערכת הכסף מראש.
המפתח למאמץ זה הוא הציפייה החזרה הגבוהה. מחקרים (PDF) מראים כי התשואות להשקעות מלאך מוטות מאוד. רוב להפסיד את ההון השקיעה בהם או בקושי לעשות את זה בחזרה, בעוד חלק קטן (סביב 10 אחוזים) לספק יותר מ -30 פעמים לחזור. אלה זוכים מעטים לפצות על כל המפסידים ולספק תשואה בריאה על ההון של המשקיעים ואת הזמן.
המלכוד הוא שאף אחד לא יודע מראש אשר חברות יספקו את התשואה 30x. לכן, כפי מוצלח סטארט אפ החברה משקיע דוד רו רוז מציין בספרו על המלאך להשקיע, המלאכים צריכים להגביל את ההשקעות שלהם רק אותן חברות שהם מצפים לספק לפחות 30x לחזור.
עכשיו אנחנו צריכים רק לעשות קצת אלגברה כדי להבין את הצורך הקציר ערך של חברות כדי להפוך את הכסף שלהם מראש הערכות עבודה. אנחנו לוקחים את הכסף שלהם מראש הערכות ולהוסיף ההשקעה הם מבקשים לחשב את ההערכות שלאחר הכסף שלהם. לאחר מכן אנו לוקחים את ההערכות שלאחר הכסף ומכפילים אותם ב -30 כדי להבין את ערך הקציר הדרוש.
שקול את הדוגמה הבאה. נניח משחק טלפון סלולרי סטארט אפ הוא מחפש לגייס 1 מיליון דולר זרע בסיבוב לפני הכסף הערכה של 4 מיליון דולר. ההערכה לאחר הכסף היא 5 מיליון דולר (הערכת השווי לפני הכסף בתוספת העלאת ההון). כדי שהעסקה הזו תעבוד, המלאך צריך להאמין שערך הקציר של המיזם יעלה על 150 מיליון דולר (5 מיליון דולר 30X).
אף אחד לא יכול לדעת בוודאות אם מיזם נתון יהיה להשיג ערך המסיק מסוים, המשקיעים יכולים להעריך את הסיכויים. קציר להתרחש כאשר חברות הזנק לציבור או נרכשים. הערך של אותם יבולים תלוי הרבה על העסק ואת היזם המבקשים מימון. אז מלאכים יכולים להעריך אם העסק הם שוקלים מימון עומד סיכוי להשיג את הערך הקציר הנדרש על ידי להסתכל על הרשומה של היזם, התעשייה של החברה היא, ואת המודל העסקי להיות רדוף.
תמונה 1 - מתוך:
