רוב המשקיעים לומדים שהם צריכים לעשות בדיקת נאותות בדרך הקשה. הם לא שואלים שאלות קשות על המייסדים או על החברה. מאוחר יותר הם מגלים משהו רע שיכול היה להיות נמצא על ידי לשאול שאלות לפני השקעה. הם מאבדים את כספם ונדר לא לעשות את אותה טעות פעמיים.
כמו מלאכים רבים, ניהול בדיקות נאותות הוא אחד הדברים האהובים עלי ביותר על השקעה בחברות הזנק. אבל אני עושה את זה כי זה עזר לי להימנע כמה השקעות רעות. היום אני רוצה להדגיש חמש בעיות, כי בדיקת נאותות עזר לי להימנע. אני עושה את זה לא לשים את עצמי בתור מומחה חריצות (אני לא), אבל כדי להראות איך המשקיעים יכולים למנוע כמה בעיות על ידי ביצוע נאותות.
$config[code] not foundVC בדיקת בדיקת נאותות - שיקולים מרכזיים
מי הבעלים של ה- IP? באחת ההשקעות הראשונות שהערכתי אי פעם, הייתי חלק מקבוצת מלאכים של קבוצת מלאכים, שחיפשה סטארט-אפ שמייסדו פיתח טכנולוגיה בזמן שעבד אצל מעסיקו הקודם. כאשר המייסד נכנע לקבוצה, הוא הסביר כי המעסיק שלו לא היה תביעה על IP; הוא עבד על זה בזמנו בבית. כחלק ממאמצי בדיקת נאותות שלנו התקשרתי למעסיק הקודם שלו לשאול אם יש להם תביעה על IP של ההפעלה. הקריאה גילתה כי המעסיק הקודם והמייסד עמדו לפנות לבית המשפט בשל מחלוקת על בעלות על הקניין הרוחני.
האם המכירות אמיתיות? בשנה שעברה שקלתי להשקיע בחברת תוכנה של SaaS. המייסד הראה לי את הנתונים הפיננסיים שלו, שהציגו צמיחה בריאה במכירות על מה שהם היו ברבעון הקודם. הגידול במכירות הונע על ידי ארבעה לקוחות חדשים שהחברה חתמה על חוזים שנתיים. ביקשתי לראות עותקים של ארבעת החוזים החתומים. היזם דפק כמה ימים, אך מעולם לא שלח את החוזים. אז סירבתי להשקיע. מאוחר יותר גיליתי שהחוזים לא נחתמו.
האם המייסד עובד במשרה מלאה? לאחרונה הסתכלתי על סטארט-אפ עם משיכה טובה מאוד של מכירות וערך אטרקטיבי. למייסד היה רקורד טוב ועבד בחברת פורטפוליו של כמה משקיעים שאני מכיר. כי זה לוקח כל כך הרבה עבודה כדי ליצור אתחול, אני רק לעתים רחוקות להשקיע בחברות, אלא אם כן המייסדים עובדים עליהם במשרה מלאה. שאלתי את המייסד מה הוא מתכוון לעשות על העבודה הנוכחית שלו. הוא אמר שיש לו סידור עם החברה הזאת לעבוד במשרה חלקית ולעשות את הסטארט-אפ שלו במשרה מלאה. השיחה הבאה שלי היתה לחבר שלי המשקיע. ביקשתי ממנו לבדוק עם חברת הפורטפוליו שלו על הסדר הזה. החבר שלי עשה את השיחה ולא היה שום זמן עבודה תוכנית. עוד עסקה נשלחה לתיק העגול.
האם חשבון הבנק אמיתי? במסגרת בדיקת נאותות שלי, אני תמיד שואל את דוח הבנק של החברה. לאחר מכן אני מתקשר לבנק כדי לאמת את ההצהרה. מעולם לא היתה לי בעיה. המספרים התאימו לכל חברה שאי פעם חשבתי עליה. עם זאת, קבוצה אחת מלאך אני מכיר לא היה כל כך בר מזל. הם השקיעו בחברה שבה המייסד צילם את ההצהרה כדי להראות כי לחברה יש מזומנים כי זה לא ממש. קבוצת המשקיעים גילתה אחר כך שהמייסד הוציא כסף מהחברה במשך חודשים.
האם החברה עוקבת אחר החוק? במהלך השנים למדתי לאמת חבורה של דברים בסיסיים שהחברות צריכות לעשות או אחרת הם יפעלו afoul של החוק. בפרט, למדתי לבדוק אם המייסדים משלמים מסים המדינה הפדרלי שכר; אם למייסדים ילידי חוץ יש את האשרות המתאימות לעבודה בארצות הברית; ואם הטכנולוגיה של סטרט-אפ פוגעת בפטנטים של מישהו אחר. במשך השנים נאלצתי להתרחק ממספר חברות שבהן הם התנהלו על פי חוק על אחד מממדים אלה.
בדיקת נאותות מקבל כמה משקיעים נרגש, לפחות של כל לי. אבל זה יקר. הזמן שביליתי על בדיקת נאותות לאורך השנים הציל אותי הרבה כסף.
תמונות באמצעות Shutterstock
1
