אני רק התמוטטות של מלאך כי המשקיעים רצו שהמייסד ישנה את מבנה הפיצויים של צוות ההנהלה הבכירה כתנאי להשקעה, והמייסד אמר "לא". חברה זו מספקת דוגמה טובה להבדלים באופן שבו ההנהלה הבכירה מפוצה באופן שונה בהפעלת סטארט-אפ חיצוני.
החברה מניבה הכנסות של כ -900 אלף דולר בשנה, ויכולה לשלש את השנה הבאה בהשקעה של 250 אלף דולר. קבוצת מלאכים וקרנות הון סיכון קטנות היתה מעוניינת להשקיע את 250 אלף הדולר.
$config[code] not foundעם זאת, כאשר המשקיעים הפוטנציאליים הביטו בתחזיות הפיננסיות של החברה, הם הראו כי החברה תזרים מזומנים שלילי משמעותי בשנת 2017. הסיבה לתזרים השלילי היא פיצוי. החברה היו ארבעה מנהלים בכירים, כולל המייסד, שהיו הולכים להיות משולם סך של $ 500.000. רוב סטארט-אפים של סטארט-אפים של מלאך וגיבוי של VC בשלב זה יהיו בעלי צוות ניהול בכיר משלוש, ששילמו סך של 180 אלף דולר. המנהלים הבכירים לא יעשו משכורות בשוק, אלא יתוגמלו באמצעות רווח הון גדול ממניותיהם וממניותיהם כאשר החברה נרכשה או פורסמה לציבור.
קבוצת המשקיעים הציעה שהמייסד ינהג מחדש את הפיצויים כדי להגדיל את האופציות ולהפחית את שכרם של ארבעת המנהלים המובילים ל -250 אלף דולר. המייסד והצוות דנו באלטרנטיבה ודחו את המימון החיצוני כדי לשמור על מבנה הפיצויים.
החלטה זו ממחישה את ההשלכות הקיימות בין דרכי מימון סטארט-אפים לבין פיצויי צוות הנהלה. המושג "השלמה" מתייחס למצב שבו הערך של משהו מגדיל את הערך של משהו אחר. במקרה זה, ערך ההשקעה בסטארט-אפ גבוה יותר אם סטארט-אפ מפצה את המנהלים הבכירים שלה בעיקר באמצעות רווחי הון ולא באמצעות משכורות.
שוק ההון - השכר כבוי
חברה זו עמדה בפני בחירה אסטרטגית: היא יכולה לגדול בקצב איטי יותר על ידי כך שתשלם לצוות ההנהלה העליון משכורות גבוהות יותר ולא תקבל מימון חיצוני או שהיא תוכל לגדול מהר יותר על ידי כך שתשלם לצוות הניהול הבכיר משכורות נמוכות יותר (מתן פיצוי בצורת מניות ומלאי אופציות) ולקחת על המשקיעים החיצוניים. מה זה לא יכול לעשות הוא לקחת על עצמו השקעה חיצונית ולשלם צוות הניהול העליון שלה משכורות גבוהות יותר.
החלטת המייסד לגדול לאט יותר ולא לגייס הון חיצוני היא אסטרטגיה הוגנת. אין לביקורת על האסטרטגיה.
אבל המייסד עשה טעות בתהליך של יישום האסטרטגיה שלה. היא בילתה חבורה של זמן בניסיון לגייס כסף ממשקיעים. זו היתה טעות. אם אתה לא רוצה לפצות את צוות הניהול העליון שלך בצורה המתאימה למשקיעים חיצוניים, אתה לא צריך לבזבז זמן לדבר איתם.
זמן של המייסד יש עלות הזדמנות גבוהה. לא משנה מה יזם מבלה זמן על מגיע על חשבון פעילויות אחרות. במקרה זה, המייסד יכול היה לסגור עוד מכירה של לקוח או שניים בזמן שהיא בילה לדבר עם המשקיעים על השקעה זה לא יעבוד עבור החברה.
הלקח כאן הוא פשוט: לפני שאתה חושב על גיוס כספים ממשקיעים, לחשוב על כל השינויים ההשקעה החיצונית יכפה על החברה שלך. אל תדבר עם המשקיעים אם לא תהיה מוכן לבצע את השינויים. כיזם, הזמן שלך יקר מכדי לבזבז.
זמן וכסף צילום דרך Shutterstock
1
