PeerRealty, פלטפורמת ההצבעה בנדל"ן, הציגה לאחרונה את CFX, השוק המשני הראשון של ארה"ב להון עצמי בהון עצמי. עבור משקיעים מוסמכים, חילופי זה ישפר את הנזילות של השקעות הון עצמי ההון.
למרבה הצער, רק המשקיעים המוסמכים יכולים להשתמש בפלטפורמה. השקעות הון של קרנות הון, שבוצעו על ידי משקיעים לא מוכרים, נותרו נוזלים כקרח.
$config[code] not foundחוסר נזילות זה יוצר בעיה גדולה. עם יישום הכללים עבור כותרת IV של Jumpstart העסק שלנו Startups (עבודות) בחודש יוני, משקיעים שאינם מוכרים - אנשים עם פחות מ 1 מיליון דולר בשווי נטו או 200,000 $ הכנסה שנתית אם יחיד 300,000 $ אם נשוי - עכשיו לקנות מניות בחברות פרטיות באמצעות פורטלים ההון קהל.
אבל לא מוכר משקיעים לא יכול למכור את אותן מניות. שלא כמו משקיעים מוסמכים שיכולים ללכת PeerRealty למכור את ניירות הערך שלהם, משקיעים לא מוסמכים צריך לחכות לחברות שבהן הם השקיעו ללכת לציבור או לקבל רכשה לפדות החוצה. ואם הון סיכון והשקעות של קבוצת אנג'ל הן כל הזמן כדי לצאת לחברות צעירות, אז המשקיעים הלא מוכרים האלה יחכו 5-10 שנים לנזילות. כמובן, זה אם החברות שבהן הם השקיעו הם סוג זה יירכש או ללכת לציבור.
הנציבות לניירות ערך, דניאל גלאגהר, הכירה בבעיה זו, וקראה לפתרון לחוסר הנזילות של כספי ניירות ערך בנאום שנשא ב -17 בספטמבר 2014.
לדבריו, "התקשרתי להקמת" בורסות הון סיכון: חילופים לאומיים, עם כללי מסחר ורישום המותאמים לחברות קטנות יותר, כולל אלה העוסקות בהנפקות לפי תקנה א '".
חבר הקונגרס סקוט Garrett, הרפובליקני ניו ג'רזי העומד בראש ועדת המשנה על שוקי ההון והממשל ממומנים של בית לקח את הבעיה על הקפיטול היל. הוא הציג טיוטת דיון של חוק הצמיחה הראשית ברחוב (PDF) - הצעת חוק שתשנה את חוק הבורסה לניירות ערך משנת 1934, כדי לאפשר יצירתן של קרנות הון סיכון לקידום נזילות של ניירות ערך למסחר ולמטרות אחרות ".
לא כולם מסכימים כי הרעיון של החלפת הון סיכון הוא הפתרון הנכון לבעיית הנזילות של המשקיעים הלא מוכרים, אשר קונים מניות בחברות פרטיות באמצעות גיוס הון עצמי. הגישות הנדונות ביותר בדיוני הקונגרס, ועם ה- SEC, נראות יותר כמו בבורסות קטנות של שווי שוק מאשר בפורטלים על מנת להפוך את מניות ההצבעה ה"מוחזקות מראש "לזמינות למשקיעים אחרים שאינם מוכרים - גישה שחושבים כי היא הולמת יותר.
עם זאת, אני משבח הנציב Gallagher, חבר הקונגרס גארט ואחרים על ההכרה כי הממשלה הפדרלית צריכה לעשות משהו. מתן אפשרות למשקיעים לא-מוכרים לרכוש מניות בחברות פרטיות באמצעות פלטפורמות ההמון, כפי שמאפשר חוק ה- JOBS, הוא רק חצי מהמאבק. מציאת דרך עבור אותם משקיעים למכור את המניות שלהם חשוב באותה מידה.
צילום ספורט באמצעות Shutterstock
3 תגובות ▼
