עליית סינדיקטי השקעות בשלב מוקדם וכלי רכב ייעודיים המאורגנים בפלטפורמות כמו אנג'ליסט, שינו את מבנה ההשקעה בשלב מוקדם בדרכים רבות. עבור המשקיעים, אלה סינדיקטים לספק הרבה יתרונות: מבצעים לעשות מהר יותר, וכן כספים יש גישה זרימת העסקה רחבה יותר אפשרויות השקעה.
אבל יש צד אפל אלה כלי השקעה חדשים. סינדיקטים מקוונים בדרך כלל יש עסקה על ידי העסקה נשאו ריבית, מבנה זה גרוע יותר עבור שותפים מוגבלים מאשר קרן לשאת רחב משותף עם השקעות בקרנות הון הסיכון.
$config[code] not foundכדי להסביר את החיסרון הזה, תן לי להתחיל על ידי תיאור איך נישא עניין. קרנות הון סיכון מגייסות כספים משותפים מוגבלים. השותפים הכלליים בוחרים חברות לממן באמצעות קרנות אלה. בתמורה למאמציהם מקבלים השותפים הכלליים ריבית נושאת או חלק מהרווחים מהקרן. בדרך כלל, לשאת הוא 20 אחוז מהרווחים.
בקרן הון סיכון, הריבית המתבססת על ביצוע הקרן כולה. ביצוע כל ההשקעות שבוצעו על ידי הקרן מתבצע תוך הפחתת חלק הריבית על סך הכל. עם סינדיקט מקוון, עם זאת, לשאת כי המשקיע להוביל מקבל הוא בדרך כלל הבנתי בנפרד עבור כל עסקה.
העסקה על ידי העסקה לשאת לעתים קרובות תשואות תשואות שונות מאוד מן הקופה לשאת ברמה. כדי לראות את ההבדל, שקול את הדוגמה הבאה: שותף כללי מגייס 10 מיליון דולר משותפים מוגבלים להשקיע 10 חברות. כל סטרט-אפ מקבלת מיליון דולר. אחת מ -10 החברות מחזירה 10 מיליון דולר, ואילו תשע החברות האחרות מאבדות את כל ההון שהושקע בהן. התוצאה הסופית היא שהקרן גייסה 10 מיליון דולר ומחזירה למשקיעים 10 מיליון דולר. השותפים המוגבלים אינם מרוויחים רווחים. מאחר שהשותפים המוגבלים לא עשו כסף, הריבית הנפרעת ששולמה לשותף הכללי בקרן היא אפס.
עם זאת, אם אותו 10 מיליון דולר יגויסו מהשותפים המוגבלים להשקעה באותן 10 חברות, כאשר אותה חברה אחת מניבה תשואה של 10 פעמים בהון המושקע ותשעה אחרים מפסידים את כל ההון שלהם, העסקה לפי הסכם מספרי הריבית הנישאים שונים. תשע השקעות לא לייצר לשאת כי כולם איבדו כסף. יתרת ההשקעה הניבה רווח של 9 מיליון דולר. עם 20 אחוז לשאת, השותף הכללי לוקח הביתה 1,800,000 $. בעוד כל מי לשים כסף בכל העסקאות המובילות של המשקיע, לא מרוויח כלום, כי אדם עדיין מסתיים לשלם 20 אחוז לשאת. בקיצור, LPs לשלם יותר עניין נשא עם להתמודד על ידי עסקה לשאת מאשר עם לשאת ברמת הקרן.
יתר על כן, הם נושאים יותר סיכון. עם העסקה על ידי להתמודד להתמודד, סינדיקט מוביל סביר לחפש הרבה יותר פועל הביתה בסופו של דבר עם striouts יותר מאשר במקרה עם לשאת את הקרן כולה. בגלל הפסדים לא משנה לשותפים הכלליים עם העסקה על ידי עסקה שנשא עניין, הרופאים לקחת סיכונים נוספים תחת מבנה זה. זה לא יכול להיות התוצאה הטובה ביותר עבור שותפים מוגבלים שכבר עושים השקעות מסוכנות מאוד.
אלה שני חסרונות של סינדיקטים הם לא סיבה המשקיעים מלאך בהכרח להימנע מהם. היתרונות של סינדיקטים עשויים לעלות על העלויות שלהם. אבל המשקיעים בחברות בשלב מוקדם צריכים להיות מודעים לכך שהסינדיקטים מטפלים בריבית שונה מאוד מקרנות הון סיכון, והבדלים אלה משפיעים על הסיכון שהם נושאים ועל התשואות שהם מרוויחים.
דיל צילום דרך Shutterstock
