זה היה צריך להיות הכותרת של הדו"ח האחרון על שוק ההון מלאך הוצא על ידי המרכז לחקר סיכון (CVR) באוניברסיטת ניו המפשייר. CVR אומר לנו כי השקעות מלאך נוצר 165,600 מקומות עבודה חדשים בשנת 2011; אבל בשנה שעברה הוא אמר כי השקעות מלאך הפיק 370,000 מקומות עבודה חדשים בשנת 2010. יחד, הנתונים של CVR מראים כי יצירת מקומות עבודה על ידי חברות מגובות מלאך ירד עצום 55 אחוזים בין 2010 ו 2011.
$config[code] not foundהשינוי במספר המשרות שנוצרו להשקעה דומה. מנתונים של CVR עולה כי מספר המשרות הממוצע בחברות בעלות מגבית מלאך ירד ב -58% (מ -6 ל -2.5) בין 2010 ל -2011.
אבל במקום להזכיר את העבודה הענקית הזאת ביצירת מלאכים, הדו"ח פשוט אומר "השקעות אנג'ל ממשיכות להיות תורם משמעותי לצמיחת מקומות עבודה עם יצירת 165,600 מקומות עבודה חדשים בארצות הברית ב -2011, או 2.5 משרות להשקעה של מלאך".
לי זה מחדל גדול. אנחנו יכולים לדון אם יצירת 165,000 מקומות עבודה פלוס הוא באמת "משמעותי" בכלכלה כי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה העבודה (BLS) דוחות שנוצר רק ביישן של 27 מיליון משרות במגזר הפרטי ב -12 החודשים שהסתיימו ביוני 2011. אבל, אם אתה חושב כי יצירת 165,000 מקומות עבודה חדשים הוא "משמעותי", אז אתה צריך לחשוב כי ירידה 204,400 עבודה הוא "משמעותי" מדי.
אם אנחנו מאמינים מספרים של CVR, אז אנחנו צריכים להבין מה קרה. אין להתעלם מירידה כזו בהיקף היצירה של המלאך.
האם המספרים נכונים? מחברי הדו"ח - שמכירים את הנתונים טוב יותר מכל אחד אחר - לא הביעו הסתייגות מהנתונים ליצירת מקומות עבודה. בדו"ח של השנה, הם כתבו, "השקעות אנג'ל ממשיכות להיות תורם משמעותי לצמיחת מקומות עבודה עם יצירת 370 אלף מקומות עבודה חדשים בארה"ב ב -2010, או 6 משרות להשקעה של מלאכים". אם הנתונים של השנה שעברה היו מוטעים, בוודאי הם היו מבחינים ואומרים משהו (או לפחות כללו כתב ויתור בדו"ח שלהם).
שנית, הן סוכנויות ממשלתיות והן אקדמאים הביעו אמון (במשתמע) בביטחון העצמי. לדוגמה, הקרן הלאומית למדע לשכפל חלק ממספר CVR בשנת 2010 מדע והנדסה אינדיקטורים, דו"ח ממשלתי בשימוש נרחב.
יתר על כן, ב פוסט בבלוג האחרונות על Forbes.com, פרופסור פאטי גרין מכללת Babson דנו 2011 CVR הדו"ח בלי לצאת להביע כל חשש לגבי הדיוק של הנתונים. (שים לב שאני לא מבקר את ד"ר גרין כאן, גם אני השתמשתי במספרים של CVR בצורה לא ביקורתית).
מצד שני, משהו לא בסדר עם CVR של מספרים. את העבודה 2010 יצירת דמות היה 48 אחוז גבוה יותר מאשר דמות 2009. ואומדן 2010 של מספר המשרות שנוצרו בחברה הממוצעת המגובה במלאכים היה גבוה ב -37% מהנתון בשנה הקודמת. למרבה הצער, CVR אינו מספק מספיק מידע על המתודולוגיה שלה עבור אחרים כדי להבין אם הניתוחים שלהם מכילים שגיאות או הטיות. כל מה שאנחנו יכולים לעשות הוא להסתמך על אנשים ב CVR לספר לנו אם יש בעיה, והם לא.
זה מהווה דילמה. בדו "ח 2011 נאמר כי הערך הדולרי של השקעות מלאכים עלה ב - 12.1% בשנים 2010 - 2011; מספר המיזמים המקבלים מימון מלאכים עלה ב -7.3%; ומספר המלאכים המשקיעים גדל ב -20%. לכן, אם אנו מאמינים כי ניתוח CVR, עלינו להסיק כי שוק המלאך משתפר, אבל יצירת מקומות עבודה בחברות מגובות מלאך צונחת. עם זאת, אם אנחנו חושבים שמשהו לא בסדר עם CVR של מספרים, אז אנחנו צריכים להסיק כי הדו"ח לא אומר לנו כלום על מה הולך עם שוק ההון מלאך.
איזו חלופה לדעתך נכונה?
3 תגובות ▼
